Décisions de financement des entrepreneurs fintech : la théorie du Pecking Order s’applique-t-elle encore ?

Les Fintechs ont transformé le secteur financier en favorisant l’inclusion, l’innovation, et en réduisant les coûts. Malgré leur croissance rapide et leur rôle majeur, peu d’études se penchent sur leur financement, notamment à leurs débuts. Ce travail explore les décisions de financement des Fintechs en phase de démarrage, en s’appuyant sur la théorie du pecking order. À travers 24 entretiens semi-directifs avec des entrepreneurs Fintech et trois experts, l’étude met en lumière les sources de financement disponibles, les critères de choix des fondateurs, ainsi que les difficultés rencontrées. Les Fintechs, souvent perçues comme risquées, peinent à accéder aux capitaux traditionnels malgré leur fort potentiel. Ce travail enrichit la littérature sur la structure du capital et le financement des PME innovantes, et éclaire les spécificités du secteur Fintech. Il offre aussi des pistes concrètes pour les investisseurs et décideurs souhaitant mieux accompagner le développement de ces acteurs essentiels à l’économie.